في الوقت الراهن، تعاني معظم البلدان من صعوبة الحصول على رؤوس أموال محلية لتحقيق المكاسب المرجوة من خلال الاستثمار في مواردها الطبيعية والبشرية، لذا اتجهت إلى سوق التمويل الدولي للحصول على الدعم اللازم لتحقيق متطلبات التنمية من خلال الاستعانة بالاستثمار الأجنبي بشقيه المباشر وغير المباشر، ومن هنا نجد أهمية استعراض الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر والغير مباشر، خاصة أن الاستثمار الأجنبي يلعب دورًا ملحوظًا لتحقيق التنمية الاقتصادية واستقرار الأسواق المالية لأي دولة، وتعتبر المملكة العربية السعودية من أكبر الدول الجاذبة لهذه الاستثمارات نتيجة لموقعها الجغرافي المتميز الذي يربط بين ثلاث قارات، وبرامجها التنموية لخطة 2030. 

الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر والغير مباشر

يعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر من أنواع الاستثمار، ومن خلالهما يمكن الاستثمار في شركات أجنبية أو مؤسسات وكيانات مختلفة، ويكمن الهدف من الاستثمار الأجنبي الحصول على أكبر قدر ممكن من المكاسب المادية والأرباح وذلك من خلال التوسع في نشاط المستثمر التجاري.

ينقسم الاستثمار الأجنبي إلى مباشر وغير مباشر، ويمكن توضيح الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر فيما يلي: 

تعريف الاستثمار الأجنبي المباشر

 يمكن تعريف الاستثمار بشكل عام على أنه رأس المال الذي يتم استخدامه لتوفير وإنتاج السلع والخدمات، ويمكن أن يكون استثمارًا متغيرًا مثل الأسهم والسندات، أو استثمارًا ثابتًا مثل ملكية الممتلكات، فالاستثمار هو جزء من الإدخار يتم توظيفه واستغلاله في شيء ما بهدف الحصول على أرباح.

ووفقًا "لصندوق النقد الدولي" يمكن تعريف الاستثمار الأجنبي المباشر بشكل أكثر شمولية على أنه نوع من أنواع الاستثمار الدولي، الذي يعكس حصول كيان مقيم (المستثمر المباشر) في اقتصاد دولة ما على مصلحة دائمة في مؤسسة مقيمة في اقتصاد دولة أخرى (الاستثمار المباشر)، وتنعكس المصلحة الدائمة على وجود علاقة قوية طويلة الأجل بين المستثمر المباشر والمؤسسة.

وهناك تعريف آخر "للاستثمار الأجنبي المباشر" يمكن تعريفه على أنه قيام مؤسسة أو شركة ما بالاستثمار في مشروعات تقع خارج حدود وطنه؛ وذلك بهدف ممارسة التأثير على عمليات تلك المشروعات، ويمكن أن يتخذ الاستثمار الأجنبي المباشر أنماط متعددة منها إنشاء مشروعات جديدة أو امتلاك أصول منشأة قائمة بالفعل. 

الاستثمار الأجنبي غير المباشر

يقصد بالاستثمار الأجنبي غير المباشر أنه أحد  أنواع الاستثمارات التي تقوم بها الشركات متعددة الجنسيات والشركات الأجنبية بصورة غير مباشرة، عن طريق شراء السندات والأسهم والأوراق المالية الأخرى من خلال مؤسسات مالية وشركات تقوم بدور الوسيط دون التدخل بشكل مباشر في أعمال الشركة أو عن طريق مستشار مختص بهذا النوع الاستثمار، حيث لا يمكن للمستثمر التدخل بشكل مباشر والمشاركة في قرارات الشركة وإدارة نشاطها التجاري الذي تقوم به على عكس الاستثمار الأجنبي المباشر. 

تعرف معنا أيضاً علي انواع العقود في نظام العمل.

فوائد الاستثمار الأجنبي غير المباشر

1. تكاليف الإدارة المنخفضة

الاستثمار الأجنبي غير المباشر يوفر للأطراف المستثمرة القدرة على التحكم والسيطرة في استثماره بأقل تكلفة ممكنة وأعلى جودة وكفاءة بشكل منظم، على سبيل المثال، يمكن للمستثمر التحكم والسيطرة في زيادة أو خفض أسعار الأسهم الخاصة به في سوق الأسهم بشكل يومي في حال إذا تطلب الأمر، دون حدوث أي عقبة أثناء عملية شراء وبيع الأسهم الخاصة به.

2. تحسين وتطوير سيولة الأصول

يساهم الاستثمار الأجنبي غير المباشر في توفير فرصة للأطراف المستثمرة ولا سيما المستثمرين المبتدئين في الأسواق التجارية النشطة مثل سوق الأسهم للحصول على مكاسب مادية بطريقة آمنة وسريعة، والذي يتميز بسرعة البيع والكسب وانخفاض التكلفة. 

3. رأس المال المنخفض

  من الطبيعي للحصول على الممتلكات والعقارات التجارية يجب على الطرف المستثمر دفع مبالغ ضخمة ونفقات رأسمالية كبيرة، ولكن الاستثمار الأجنبي غير المباشر يوفر للأطراف المستثمرة فرصة للاستثمار برؤوس أموال ومبالغ منخفضة في عدد من المجالات الاستثمارية المنخفضة.    

أشكال الاستثمار الأجنبي غير المباشر

تتعدد أشكال الاستثمار الأجنبي غير المباشر لتتخذ صور مختلفة منها: 

1.  عملية الإيداع في البنوك الوطنية.
2. شراء شهادات الإيداع المصرفية الدولية المدعومة بالعملات الأجنبية، وكذلك الإيداع في سوق المعاملات الدولية.
3.  عملية شراء السندات الدولية.
4. شراء القيم المنقولة مثل العقارات.
5. عملية سندات الدين الخاص أو العام.
6. شراء المعادن النفيسة مثل الذهب، والمعادن النادرة.
7. القروض بأنواعها سواء للحكومات الأجنبية، أو هيئتها العامة أو الخاصة بآجالها المختلفة (الأجل الطويل، الأجل القصير). 

وقد بدأ الاستثمار الأجنبي غير المباشر في الانتشار خلال القرن السابع عشر، وتطور مع تطور النظام الرأسمالي، وتقوم به الشركات متعددة الجنسيات بهدف تراكم رأس المال دون أن يكون للمستثمرين سيطرة فعالة على استثماراتهم في أي مشروع إنتاجي داخل الدولة المضيفة، هذا النوع من الاستثمار يأتي عن طريق استثمار المحفظة والذي يتكون من تدفقات استثمارية، وقد تزايد استخدام الاستثمار المحفظي خلال القرن الحادي والعشرين؛ نتيجة تعدد أشكالها وأدواتها، ومرونة استخدامها، وتوافر الأسواق المالية وتطورها، وإمكانية تحويل الأصول وسهولة تحويلها وتسييلها.            

مزايا وعيوب الاستثمار الأجنبي الغير مباشر

مزايا الاستثمار الأجنبي غير المباشر

1. يعتبر الاستثمار الأجنبي غير المباشر نافذة للاستثمار منخفض التكلفة مما يوفر الفرصة لتوظيف وهيكلة الفوائض المالية قليلة ومتوسطة الحجم في مختلف مجالات الاستثمار.
2. يساهم في تقليل مخاطر الاستثمار من خلال تنويع محفظة الاستثمار.
3. يوفر الاستثمار الأجنبي غير المباشر الفرصة للوصول إلى المكاسب والأرباح المرجوة بطريقة سريعة وآمنة، وخاصةً في الأسواق التجارية النشطة كسوق الأسهم. 
4. يوفر للمستثمر الأجنبي القدرة على التحكم في الاستثمارات بشكل منظم. 

المزايا التي تعود على المستثمر الأجنبي للاستثمار في السعودية 

توجد عدد من المزايا التي توفرها المملكة العربية السعودية للأطراف المستثمرة والمستثمر الأجنبي، ويمكن تلخيصها فيما يلي:

1. يستطيع المستثمر الأجنبي إعادة تحويل نصيبه من فائض الأرباح التي حققتها المنشأة، وكذلك نصيبه من بيع حصته إلى الخارج. 
2. للمستثمر الأجنبي الحق في امتلاك العقار لممارسة نشاطه الذي تم الترخيص من أجله لمزاولة الاستثمار فيه.
3. للمستثمر الأجنبي الحق في طلب القروض الصناعية بشرط أن تتوافق مع صندوق التنمية الصناعية.
4. توفر المملكة للمستثمرين الأجانب والموظفين غير السعوديين الكفالة على المنشأة التي رخصها لمزاولة نشاطه.  

المزايا التي تعود على المملكة من الاستثمار الأجنبي غير المباشر

1. ساهم تدفق رأس المال الأجنبي بشكل فعال في توفير سيولة عالية بأسواق المال الناشئة، مما ساعد على استقرار أسعار صرف العملات الوطنية، وتحسين النشاط الاقتصادي والتجاري إليها.
2.  تعزيز دور القطاع الخاص وتنويع مصادر الدخل من خلال الاعتماد على مصادر دخل أخرى غير النفط، وتدفق رأس مال أجنبي ودوران حركة الصادرات والواردات مما يعمل على توازن ميزان المدفوعات وتحقيق رؤية المملكة 2030.

عيوب الاستثمار الأجنبي غير المباشر 

على الرغم من وجود عدد كبير من المزايا بالنسبة للاستثمارات الأجنبية غير المباشرة، إلا أن يوجد عدد من الأضرار أو العيوب التي يتضمنها هذا الاستثمار:

1. انسحاب هذه الاستثمارات بشكل كبير وبصورة مفاجئة نتيجة زيادة الطلب على العملة الأجنبية والضغوط على العملة المحلية نتيجة عدة عوامل أدت إلى الإضرار بسعر الصرف وسوق الأموال المالية في الدولة المضيفة. 
2.  اقتصار هذا النوع من الاستثمار على الأوراق المالية فقط، أدي إلى عدم مساهمته في تنمية الاقتصاد الوطني سواء من خلال خفض معدلات البطالة، وزيادة معدلات النمو. 
3. زيادة معدلات التضخم نتيجة زيادة تدفق رأس المال إلى الأسواق المحلية التي تؤدي إلى زيادة الطلب على المنتج المحلي بشكل أكبر. 

الأسئلة الشائعة حول الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر والغير مباشر

ما هو الاستثمار الأجنبي غير المباشر؟

يقصد به قيام المؤسسات المالية والشركات والمستثمرين من القطاع الخاص بصورة غير مباشرة بشراء أصول مالية مثل شراء الأسهم أو شهادات السندات والأسهم والأوراق المالية الأخري عن طريق مؤسسات مالية أخرى. 

ما هي أنواع الاستثمارات؟

يوجد عدد آخر من الاستثمارات بخلاف الاستثمار المباشر وغير المباشر ألا وهو:

• استثمار الأجل (طويل الأجل، قصير الأجل).
• الاستثمار العام والخاص.
• استثمار تطويري.
• استثمار استراتيجي.
• استثمار اجتماعي.
• استثمار ذو عائد سريع.
• استثمار ذو عائد بطيء.

كيف تستثمر أموالك في السعودية؟

يمكنك استثمار أموالك في الاقتصاد السعودي عن خلال عدة طرق منها:

• الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى.
• حسابات التوفير المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية.
• الشركات الخاصة والناشئة.
• العقارات والتمويل الجماعي.

ما هو الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر؟

 يتمثل الفرق بين الاستثمارات الأجنبية المباشرة وغير المباشرة في أن الاستثمارات الأجنبية المباشرة تتمثل في شراء أصول مالية مثل الآلات في دول أجنبية، أما الاستثمار الأجنبي غير المباشر يتم من خلال شراء حصص وأسهم في شركات أجنبية في البورصة المالية.  

وختامًا يمكن القول إن الاستثمار الأجنبي بشقيه المباشر وغير المباشر يمثل مرتكزًا أساسيًا لتحقيق التنمية الاقتصادية والمستدامة في المملكة العربية السعودية، وأن التوازن بينهم سوف يحقق للمملكة أهدافها الاستراتيجية لرؤية 2030، ونكون بهذا أوضحنا الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر والغير مباشر.